天磐船での降臨——神武天皇より先に大和へ降りた天津神
日本書紀によれば、饒速日命は「天磐船（あめのいわふね）」という天界を飛行する船に乗り、大和国（奈良県）の鳥見（とみ）の白庭山に先に降臨したとされる。神武天皇の東征が始まり、大和の地をめぐって戦いが起きる中、饒速日命は「天津神の使命（天皇家への奉仕）に従う」と決断し、天津瑞（天のしるし）を神武天皇に示して帰順した。「天津神でありながら地上の首長（長髄彦）と結んだ存在が、天皇家の権威を認めて帰順する」という物語が、古代日本の統一過程の神話的表現となっている。

物部氏の祖——武の氏族と産業の神
饒速日命の子孫が物部氏として大和政権に仕え、祭祀・軍事を担う武の氏族として古墳時代〜飛鳥時代の日本を支えた。石上神宮（奈良県天理市）は物部氏の氏神社として最古の神宮のひとつに数えられ、饒速日命ゆかりの「布都御魂大神（武甕槌神の剣の霊）」を祀る。「天磁船で空を飛んだ神」という神格は現代の航空・宇宙への縁も感じさせる。